Züccaciye Dünyasında Yer Eden Farklı Bir Dokunuş: Fil!

Trump’ın Ticaret Politikasının Piyasalara Etkisi

Mart ve Nisan ayları içerisinde, Trump, Çin ile birlikte Kanada ve Meksika’ya karşı geniş çaplı ek gümrük vergileri uygulamaya koydu. Bu gelişmeler sonucunda, Nasdaq ve S&P 500 öncülüğünde piyasalarda çift haneli düşüşler gözlemlendi. Bu durum, Trump'ın bir züccaciye dükkanındaki fil kadar risk oluşturmaya başladığını gösteriyordu.
Sonrasında, ABD ve Çin arasındaki tarifelerin geçici olarak dondurulması, piyasalara hızlı bir toparlanma imkanı sundu. Haziran ve Temmuz ayları itibariyle S&P 500 ve NASDAQ, rekor seviyelere ulaşmayı başardı. Bu noktadan itibaren Trump’ın agresif ticaret politikalarının sürmesine rağmen, piyasalardaki etkilerinin sınırlı kaldığı gözlemleniyor.
NEDEN?
Birinci neden, alışkanlıktır. Piyasa, artık bu tür agresif haberlere alıştı. Dolayısıyla, piyasalar için bu durumu "sürpriz" olarak algılama yeteneğini yitirmiştir.
İkinci neden, ekonomik temellerin olumlu yönde seyretmesidir. Faiz oranları, enflasyon ve Merkez Bankası politikaları piyasalarda daha öncelikli konular haline geldi. Bu veriler ışığında, Trump'ın açıklamaları artık "gürültü" olarak değerlendirilebiliyor.
Yatırımcı davranışlarının değişimi de önemli. Yatırımcılar, tahvil ve altın gibi güvenli limanlara hızlı; ancak geçici kayışlar gerçekleştiriyor. Bu durum, ani tepkiler yerine daha dengeli hareketleri beraberinde getiriyor.
Ayrıca, güçlü şirket performansları da göz önünde bulundurulmalı. "Muhteşem yedili" olarak bilinen teknoloji devlerinin olağanüstü mali durumu ve yapay zeka ile ilgili iyimserlik, ABD borsalarının yükselişine katkı sağlıyor.
HİNDİSTAN’A PARANTEZ AÇMAK GEREKİRSE
Trump, Rusya’dan enerji alımına karşılık olarak Hindistan’a ek %25’lik bir gümrük vergisi uyguladı; böylece toplam vergi oranı %50’ye yükselmiş oldu. Bu düzenleme, 27 Ağustos’tan itibaren geçerli olacak. Ancak, piyasalardaki tepkiler ılımlı kaldı.
Zira, bu tarifeler Hindistan'da yalnızca tekstil ve otomotiv yan sanayi gibi ihracata duyarlı sektörleri etkileyebilir. Öte yandan, bilgi teknolojileri ve ilaç sektörleri gibi içe dönük alanlar, direncini koruyabilir.
Özetle;
Evet, şu an itibarıyla Trump’ın ticaret adımlarına piyasanın tepkisi gözlemlenmiyor gibi görünse de, bu durum piyasanın tamamen etkisiz kaldığını göstermiyor. Aksine, piyasa yeni norm içinde daha kontrollü bir şekilde yanıt vermektedir. Büyük dalgalanmaları engelleyen başlıca etkenler; piyasanın adapte olması, ekonomik verilerin önemi ve belirsizlikle yaşayan yatırımcı psikolojisidir.
Sektörel farklılıklar, jeopolitik gelişmeler ve makroekonomik veriler, önümüzdeki periyotta daha belirleyici unsurlar arasında yer alacaktır.