Trump’tan Vergi Reformunda Sürpriz Gelişmeler Bekleniyor!

Goldman Sachs'tan Gümrük Vergileri ve Ekonomik Büyüme Beklentileri

Goldman Sachs'ın ekonomistleri, Amerika Birleşik Devletleri'nin temel "karşılıklı" gümrük vergisi oranının yüzde 10'dan yüzde 15'e yükselebileceğini, bakır ve kritik minerallere ise yüzde 50 oranında vergi uygulanmasının öngörüldüğünü belirtti. Bu durumun enflasyonu tetikleyerek ekonomik büyümeyi olumsuz yönde etkilemesi bekleniyor.
ABD Baş Ekonomisti David Mericle, haftalık güncellemesinde, yatırım bankasının ABD’nin enflasyonu ve gayrisafi yurtiçi hasıla (GYSH) büyümesine dair tahminlerini yeni tarife varsayımlarına göre güncellediğini ve ithalat vergilerinin etkisine dair “erken gözlemleri” dikkate aldığını vurguladı.
Mericle, "Tarifelerle ilgili nisan ayı itibarıyla çıkarılan önemli sonuç, tüketici fiyatlarına geçişin 2019'a kıyasla düzeyinin daha düşük kalmasıdır. Geçişkenlik hakkında kesin bir söylemde bulunmak için erken olsa da, işletmelere fiyat artışları hakkında yöneltilen anketler, önceki dönemlere göre daha az geçişkenlik gösterdiğini ortaya koyuyor." şeklinde konuştu.
Goldman Sachs, bir yıl önceki yüzde 3,4'lük tahminine oranla, çekirdek enflasyonun 2025 yılında yüzde 3,3 olacağını öngörüyor. Bu oranın gelecek yıl %2,7'ye, 2027'de ise %2,4'e inmesi bekleniyor ve her iki oran da önceki tahminlerdeki %2,6 ve %2 oranlarından daha yüksek kalacak. Mericle, tarifelerin kümülatif etkisiyle çekirdek fiyatları 2-3 yıl içerisinde yüzde 1,7 oranında artıracağını dile getirdi.
Tarifelerin gayrisafi yurtiçi hasıla (GSYH) büyümesi üzerinde bu yıl 1 puan, 2026'da 0,4 puan ve 2027'de 0,3 puan baskı yaratacağına da değinen Mericle, sonuç olarak 2025 yılında GSYH büyümesinin yüzde 1 olacağını öngördüklerini ifade etti.
Goldman Sachs, ayrıca 2026 yılına dair ağır kamyonlar ve uçaklara yönelik sektörel tarifelerin yanı sıra seçim sonrası ilaçlara yönelik tarifelerde de artış bekliyor.
Mericle, yapılan hesaplamalara göre, ABD’nin efektif tarife oranının bu yıl yüzde 16 puan yükselebileceğini kaydetti.
Mericle, müşterilerine ilettiği notta, “Bu durum, enflasyon üzerindeki tarifelerle ilgili risklerin hafif bir yükseliş gösterdiği, büyüme üzerindeki risklerin ise hafif bir düşüş eğiliminde olduğu anlamına geliyor.” ifadesini kullandı.