Platin Fiyatları Tırmanırken, Petrol Pazarında Düşüş Eğilimi!

Emtia Fiyatlarında Karışık Seyir

Geçtiğimiz hafta emtia fiyatları, İsrail ile İran arasında sağlanan ateşkesin ardından jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte karışık bir görünüm sergiledi. Yatırımcıların dikkatleri yeniden ABD'deki enflasyonla mücadele sürecine ve ABD ile Çin arasındaki tarife anlaşmasının sonuçlarına kaydı.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, geçen hafta ABD Kongresi’nde yaptığı iki sunumda para politikasının geleceğine dair önemli ipuçları verdi.
Powell, enflasyonun beklediklerinden daha zayıf seyrettiğini ve bu durumun devam etmesi halinde faiz indiriminin daha erken gündeme gelebileceğini belirtti. İş gücü piyasasında gözlemlenen zayıflamaların da faiz indirimi açısından benzer bir etki yaratabileceğini ifade eden Powell, buna rağmen enflasyonun daha güçlü bir seyir izlemesi veya iş gücü piyasasının dayanıklılığını koruması halinde parasal gevşemede daha dikkatli olabileceklerini kaydetti.
Powell'ın açıklamalarının ardından para piyasasında Fed'in ilk faiz indirimine eylülde gideceği yönünde fiyatlamalar devam ederken, temmuz ayında da 25 baz puanlık bir faiz indirimi olabileceği beklentileri güçlendi.
Öte yandan, Çin ve ABD, Londra’da yürütülen ekonomi ve ticaret görüşmeleri çerçevesinde mutabakata vardıklarını duyurdu. Anlaşmaya göre, Çin, kontrol altındaki ürünlerin ihracatına yönelik başvuruları gözden geçirip onaylamayı taahhüt ederken, ABD ise Çin'e yönelik bazı kısıtlamaları kaldırmayı kabul etti.
Analistler, ABD ile Çin’in ticaret alanında anlaşmaya varmasının, varlık fiyatlarındaki risk iştahını desteklediğini belirtirken, makroekonomik verilerden alınan sinyallerin yatırımcıların gündeminde kalmaya devam ettiğini vurguladı.
Bununla birlikte, Çin’de sanayi şirketlerinin kârları, ABD’nin karşılıklı tarife artırımları nedeniyle artan ticaret geriliminin yol açtığı belirsizlik sebebiyle mayısta düşüş gösterdi.
Ulusal İstatistik Ofisi'nden (UİB) yapılan açıklamada, yıllık cirosu 20 milyon yuanı (yaklaşık 2,79 milyon dolar) aşan sanayi işletmelerinin toplam kârı, Mayıs 2025'te geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 9,1 azalma kaydetti.
Bu düşüşün tarife savaşlarından kaynaklandığını belirten analistler, yatırımcıların odaklandığı hususun Çin’deki resesyon risklerine ilişkin endişeler olduğunu kaydetti.

PLATİN FİYATLARI REKOR SEVİYELERİNİ KORUYOR

Değerli metallerde karışık bir seyir izlenirken, platin fiyatları rekor düzeylerde kalmaya devam ediyor. Platinin ons fiyatı hafta içinde 1435 doları geçerek Ağustos 2014'teki seviyeleri gördü. Özellikle Çin kaynaklı talebin güçlü seyretmesi, piyasalarda arz-talep dengesini sıkılaştırırken, platinin değerli metal statüsünü koruduğu ve altın fiyatlarının yüksek seviyelerde seyretmesi nedeniyle mücevher talebinin giderek platine yöneldiği belirtiliyor.
Analistler, sanayi sektöründen gelen talebin yanı sıra spekülatif alımların da platine olan talebi artırdığını ifade ederken, hem fiziksel arzın daralmasının hem de talep tarafındaki canliliğin, ilerleyen dönemlerde platin piyasasında dalgalı bir seyir izlenmesine yol açabileceğini vurguladı.
Altın fiyatları ise azalan jeopolitik gerilimin etkisiyle güvenli liman talebinde yaşanan düşüş nedeniyle değer kaybetti. Bu gelişmelerle değerli metallerde, ons bazında fiyatlar, platinde yüzde 5,7, paladyumda yüzde 8,1 artış gösterirken, altında yüzde 3,3 ve gümüşte ise yüzde 0,1 düşüş yaşandı.

LONDRA METAL BORSASI STOKLARI AZALIYOR

Baz metaller geçen hafta, azalan jeopolitik endişeler ve ABD ile Çin arasındaki tarife anlaşmasının ardından artan risk iştahıyla pozitif bir seyir izledi. Piyasalarda tarifelerin yol açtığı belirsizlikler fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Bakır fiyatları, arz sıkıntısı nedeniyle yükselişini sürdürürken, ANZ araştırma analistleri, spot piyasa ile üç ay vadeli işlemler arasındaki fiyat farkının yeniden artarak ton başına 100 dolara ulaştığını belirtti.
Spot ve vadeli işlemler arasındaki farkın genişlemesi, genellikle mevcut arzın daraldığını gösterirken, bu durum spot fiyatların, vadeli fiyatların üzerine çıkmasına neden oluyor. Analistler, ABD'nin devreye alacağı yeni gümrük vergileri öncesinde yapılan rekordaki sevkiyatlar nedeniyle Londra Metal Borsası (LME) depolarında stokların bir miktar azaldığını kaydetti.
Bu gelişmeler ışığında baz metallerde tezgah üstü piyasada bu hafta fiyatlar, libre bazında bakırda yüzde 2,1, alüminyumda yüzde 1,7, çinkoda yüzde 5,4, kurşunda yüzde 2,6 ve nikelde yüzde 1,1 artış gösterdi.

PETROL 5 AYIN ZİRVESİNDEN GERİ DÖNDÜ

Petrol fiyatları, Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin azalması ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmayarak arz endişelerinin hafiflemesiyle değer kaybetti. ABD'nin, İran'ın nükleer tesislerine yönelik düzenlediği saldırıların ardından 77,81 dolara kadar yükselerek yaklaşık beş ayın zirvesini test eden Brent petrolün varil fiyatı, İran ile İsrail arasında sağlanan ateşkesle birlikte azalan arz endişeleri etkisiyle 66,33 dolara geriledi.
Öte yandan, ABD'deki ham petrol stoklarında beklentilerin üzerinde bir düşüş yaşandığı gözlemlense de bu durum piyasalardaki değer kaybını sınırlamakta yetersiz kaldı. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ülkedeki ticari ham petrol stoklarının geçen hafta 5 milyon 800 bin varil azalarak 415 milyon 100 bin varil seviyesine gerilediğini bildirdi. Piyasa beklentisi ise stokların yaklaşık 1 milyon 200 bin varil azalacağı yönündeydi. Böylece ABD’de ham petrol stokları art arda beşinci hafta da düşüş göstermiş oldu.
Bu gelişmeler sonucunda, bu hafta Brent petrol varil fiyatı yüzde 12,6, New York Ticaret Borsası'nda işlem gören doğal gazın İngiliz termal birimde (MMBtu) fiyatı ise yüzde 2,7 değer kaybetti.

TARIM EMTİALARINDA ARZ ARTIŞI VE ZAYIF TALEP FİYATLARI BASKILIYOR

Tarım emtia fiyatları, geçen hafta küresel üretim tahminlerindeki artış, zayıf talep ve ihracat verilerinin etkisiyle karışık bir seyir izledi. ABD’de hava tahminlerinin düzelmesi ve yağışların artması, mahsul fiyatlarını destekleme endişelerini azalttı. Uluslararası Hububat Konseyi (IGC), küresel tahıl stoklarının artabileceğine dair raporunda arzın yeterli olacağı sinyalini vererek özellikle buğday, mısır ve pirinç fiyatlarını aşağı çekti.
Bunun yanı sıra, ABD'nin haftalık buğday ihracat satışları 255 bin tonla, önceki haftanın yüzde 40 altında kalmasının beklentileri karşılayamadığı kaydedildi. Mısır fiyatları ise etanol üretimindeki düşüş ve artan stoklar sebebiyle zayıfladı ve fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.
Bununla birlikte, ABD Tarım Bakanlığı (USDA) raporları öncesinde yatırımcıların pozisyon azaltması açık pozisyon sayısının düşmesine neden olarak satış baskısını artırdı. Bu gelişmeler neticesinde, bu hafta Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına fiyatlar soya fasulyesinde yüzde 3,4, mısırda yüzde 6,8, buğdayda yüzde 7,2 ve pirinçte yüzde 3,1 geriledi.
Küresel kahve arzındaki artış, fiyatlardaki düşüşün başlıca nedeni olurken, Brezilya ve Vietnam gibi büyük üretici ülkelerde yüksek rekolte beklentileri ve devam eden hasat süreci, piyasada arz fazlası endişesi yaratarak kahve fiyatlarını aşağı çekti.
ABD'de faaliyet gösteren emtia borsası Intercontinental Exchange'te libre bazında fiyatlar, kahvede yüzde 3,9 düşüş kaydederken, şekerde yüzde 0,7 ve pamukta yüzde 4 artış yaşandı. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı yüzde 9,5 artışla tamamladı.