Merkez Yeni Bir Yaklaşım Benimsemiş Görünüyor

Merkez Bankası Politika Faizini İndirdi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Ekim ayındaki toplantısında 100 baz puanlık bir indirim gerçekleştirerek politika faizini %40,5 seviyesinden %39,5 seviyesine düşürdü.
Bu indirim oranı, piyasa beklentileri ile uyumlu bir şekilde gerçekleşti. Son üç ay içerisindeki aylık enflasyon verilerine baktığımızda, hem piyasanın hem de Merkez Bankası'nın beklentilerinin aşıldığı ve dezenflasyonist etkinin zayıfladığı görülmektedir.
Karar metninde Merkez Bankası, enflasyonun ana eğilimindeki artışa dikkat çekerek, dezenflasyondaki yavaşlamaya vurgu yaptı.
Özellikle gıda fiyatları ve son dönemdeki fiyat hareketlerinin, enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları üzerindeki dezenflasyona dair riskleri belirginleştirdiği ifade edilmektedir.
Bu bağlamda, TCMB enflasyonun nedenlerini, gıda ve hizmet kalemleri gibi kendi kontrolü dışında olan unsurlar üzerinden açıklamaktadır.
Metinde ayrıca dikkat çeken bir değişiklik mevcut.
Eylül ayındaki metinde yapılan faiz indirimine dair, “Adımların büyüklüğü, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirilmektedir” cümlesi bulunmaktaydı. Bu ifade, yeni metinde “Gözden geçirilmektedir” şeklinde değiştirilmiş durumda.
Bu değişiklik, yılın son toplantısında faiz indirimine gidilme olasılığının gündeme gelebileceği izlenimini yaratıyor. Dolayısıyla, artık kesin bir şekilde faiz indirimine gidileceği söylenemez hale gelmiştir. Bu ifadelerle birlikte belirsizlik de artmış olmaktadır.