Merkez Bankası’ndan Gelecek Faiz Kararı Piyasaları Saracak mı?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), faiz kararını bugün saat 14.00'te duyuracak.
Ekonomistler, politika faizinin %50 seviyesinde sabit kalacağına kesin gözüyle bakıyor.
Yıl sonu politika faizi tahmini ise ortalama %49 civarında seyrediyor.

İLK FAİZ İNDİRİMİ NE ZAMAN?

Beklentilerin üzerinde gelen Ekim ayı enflasyon verileri sonrası faiz indirimi beklentileri büyük ölçüde gelecek yıla kaydı.
Piyasalarda, ilk faiz indiriminin Aralık ayında yapılabileceği yönünde değerlendirmeler yapılıyor.
Ayrıca, ilk faiz indiriminin 2025'in ikinci çeyreğine sarkabileceğine dair bazı görüşler de mevcut.
Ekonomistler, bu indirimin büyüklüğü ve zamanı konusunda da ortak bir görüşte birleşemiyorlar.

NELERE DİKKAT EDİLECEK?

Piyasalar, Para Politikası Kurulu (PPK) metnindeki olası güncellemeleri yakından izleyecek.
Metinde, enflasyon, likidite ve faiz indirimi ile ilgili ipuçları aranacak.

GEÇEN TOPLANTIDA NELER OLMUŞTU?

Merkez Bankası, Ekim ayında politika faizini beklentilere paralel bir biçimde %50 seviyesinde sabit bıraktı.
Bu durum, faiz oranının üst üste yedinci ayda da sabit kalması anlamına geliyor. TCMB'nin enflasyon hakkında verdiği mesajlar dikkat çekiciydi.
Bankanın, enflasyonun temel eğiliminde bir artış olduğunu belirtmesi ve iyileşme hızına dair belirsizliklerin arttığını ifade etmesi önemliydi.
Eylül ayında metne eklenen, "Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili bir şekilde kullanılacaktır." şeklindeki ifade, geçtiğimiz ayki metinde de korunmuştu.

ENFLASYON TAHMİNLERİ YÜKSELDİ

TCMB, yılsonu enflasyon tahminini yukarı yönlü revize etti.
Yıl sonu enflasyon tahmini 6 puan artırılarak %38'den %44'e yükseltildi.
2025 yılı için tahmin %14'ten %21'e; 2026 yılı içinse %9'dan %12'ye çıkartıldı.

PİYASALARDA ENFLASYON BEKLENTİSİ YÜKSELDİ

Kasım ayı piyasa katılımcıları anketine göre enflasyon beklentileri yükseliş gösterdi.
Piyasanın yılsonu enflasyon beklentisi %44,11'den %44,81'e çıktı.
Katılımcıların 12 ay sonrası için enflasyon beklentisi ise %27,44'ten %27,20'ye geriledi.

EKİMDE ENFLASYON BEKLENTİLERİ AŞTI

TÜİK'in açıkladığı Ekim ayı enflasyonu aylık bazda %2,88 ile beklentilerin biraz üzerinde bir artış kaydetti.
Enflasyonun aylık %2,5 artış göstermesi bekleniyordu.
Ekim ayında yıllık enflasyon ise %48,58'e geriledi.